融360观点：5年期大额存单会长期回归吗？答案可能让你失望

大额存单集中“返场”，让不少储户燃起希望：以后是不是又能轻松买到长期限、高利率的存款产品了？融360数字科技研究院高级分析师艾亚文的判断是：全面跟进概率低，属稀缺供给而非长期回归。

艾亚文指出，银行重新大规模布局长期限大额存单成为普遍趋势的可能性较低，仅为阶段性揽储策略。虽然今年二季度商业银行净息差为1.54%，与一季度持平，出现“止跌”态势，但整体水平仍处于历史低位。

需要特别注意的是，二季度净息差企稳主要得益于监管引导和银行主动的负债成本管控举措，而非资产收益率的大幅回升。长期限大额存单通常利率较高，若普遍重启发行，将直接推高银行负债成本，可能导致净息差再次收窄。

在此背景下，银行本次发行多为“限量定时发售”——大行有小额度产品，中小行即便跟进，也普遍不敢大幅放量或提价。未来市场仍将维持“短久期、低利率”为主流，长期限大额存单将保持稀缺状态。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也表达了类似观点：重启5年期大额存单是商业银行基于自身负债结构的差异化安排，在利率下行周期中提前锁定资金。

综合来看，这波“返场”更像是一次“限时活动”，而非长期趋势的开启。储户如果想买，可能得抓紧了。